In an earlier column, we argued the real structural risk facing the global economy in the second half of the year lies not in slowing economic data, but in bond yields driven higher by fiscal concerns.
."ksir fo niahc" eht llac ew krowemarf a htiw snigeb rewsna ehT .meht evivrus nac taht oiloftrop a dliub ot woh dna ,deknil era sksir eseht woh si rewsna ot deen srotsevni noitseuq txen ehT
.narI dna SU eht neewteb tcilfnoc detcartorp eht ralucitrap ni dna ,raw :nigiro nommoc a htiw niahc a ni deknil era yehT .noitalosi ni esira ton od elcyc siht ni sksir eht si aedi eroc ehT
.setar tseretni esiar ot sknab lartnec serusserp nrut ni hcihw ,noitalfni enildaeh otni deef secirp lio rehgiH .lerrab a 09$ ot 28$ morf raey siht rof tsacerof sti esiar ot XtsevonnI gnitpmorp ,rehgih toohs secirp edurc tnerB ,no sgard raw eht sA
.tluafed fo ksir ta era taht sdnob etaroproc detar-wol rof yllaicepse ,stsoc gniworrob rotces-etavirp otni revo gnillips si erusserp eht dna ,rehgih sdleiy dnob gnihsup si siht ,)PDG fo %021( noillirt 04$ fo tbed cilbup htiw denibmoC .enola tcilfnoc narI eht no htnom a noillib 5.7$ fo egareva na gnidneps SU eht htiw ,gnisir si gnidneps ecnefed ,noitidda nI
.dniwnu yllaudarg lliw ,sdleiy dnob etaroproc dna sticifed tegdub ,setar ycilop ot noitalfni dna lio morf ,niahc eritne eht gnola pu tliub sah taht erusserp eht ,noitarepo lamron ot snruter zumroH fo tiartS eht ro sesae tcilfnoc eht fI .rotcaf "elbisrever" a si raw taht si niahc siht tuoba tniop laicurc ehT
.raw eht ot yliramirp deit si hcihw ,noisnemid ycilop eht ot noisnemid cimonoce eht morf detfihs sah ksir eht tuB .)IA( ecnegilletni laicifitra ni tnemtsevni yb detroppus htworg htiw ,drawrof evom llits nac ymonoce labolg ehT .raelc si srotsevni rof noitacilpmi ehT
DNERT ETAR DRAWPU
.7202 ni %4.4 dnuora ta gnidne ,sekih etar eerht eb lliw eveileb ew tahw ot nrettap gnidloh detcepxe na morf detfihs evreseR laredeF ehT .htap drawpu na no ylraelc won era setar tseretni labolg si egnahc tnacifingis tsom ehT
.semit 3-2 rehtona setar esiar ot detcepxe esiwekil era napaJ fo knaB eht dna knaB lartneC naeporuE ehT .edis ylppus eht no setanigiro taht noitalfni xif yltcerid tonnac setar rehgih swonk ti hguoht neve ,gnitfird morf meht peek dna snoitatcepxe noitalfni rohcna ot stnaw deF ehT
.sdleiy dnob no erusserp drawpu tup ot eunitnoc erofereht lliw ticifed ehT .tluciffid erom ,gniliec tbed eht ro tegdub wen a revo rehtehw ,snoitaitogen lacsif gnikam ,tnemnrevog dedivid a ecudorp ot ylekil era rebmevoN ni snoitcele mretdim SU eht ,revoeroM
.09-08$ neewteb egnar wen a ot raw eht erofeb lerrab a 07$ dnuora morf ,rehgih roolf ecirp ygrene eht gnitteser si taht "tsoc tnenamrep" a gnimoceb si ytiruces fo tsoc eht ,tluser a sA
.sdnedivid tnetsisnoc dna steehs ecnalab gnorts htiw skcots ytilauq tceles yeht ,rehto eht nO .sdnob mret-trohs dna hsac yleman ,stessa evisnefed eroc dloh srotsevni ,edis eno nO .oiloftrop llebrab a gnidliub tub ,yleritne tuo gnillup ron ni lla gniog rehtien si nopaew tseb eht ,erutcip siht neviG
.ecirp sti no hgiew yam setar tseretni gnisir mret trohs eht ni hguoht ,sgnidloh rallod rieht gnicuder ediwdlrow sknab lartnec fo dnert mret-gnol eht ni eveileb llits ew sa ,reifisrevid a sa evres nac dloG .seirusaerT SU mret-trohs dna hsac dnemmocer ew ,segdeh eroc eht gnomA
.elitalov ylhgih era tub noitalfni tsniaga egdeh laitrap a reffo skcots ygrene elihw ,ksir lacsif ot desopxe yltcerid era yeht esuaceb noituac ralucitrap rof llac sdnob mret-gnoL
.detcepxe naht hsikwah erom snrut taht deF a dna ,sdaerps dnob etaroproc detar-CCC ni gninediw prahs a ,ereht gniyats dna 021$ evoba gnikaerb secirp lio edulcni hsac esiar dna erusopxe ytiuqe ecuder dluohs srotsevni taht sngiS .gninoitisoper rof slangis eht gniwonk si noitcurtsnoc oiloftrop sa tnatropmi sa tsuJ
.yrevocer tekram a rof yaw eht evap dna ksir fo niahc eht dniwnu dluow hcihw ,raw eht fo gnisae na ro zumroH fo tiartS eht fo gninepoer eht eb dluow ni kcab yub ot langis eht ,ylesrevnoC
KOOLTUO DNALIAHT
.noitisopmoc elbaniatsus dna decnalab erom a htiw ,7202 dna 6202 htob ni raey a %2 fo htworg tcepxe ew ,ymonoce iahT eht roF
.serutam reilrae detarelecca taht elcyc tnemtsevni IA eht sa ,%5 ot %5.21 morf htworg tropxe dna %6 ot %11 morf wols ot detcepxe si htworg tnemtsevni etavirp ,7202 nI
.raey siht noillim 33 naht ssel morf noillim 53 ot gnirevocer slavirra tsiruot dna %4 ot %7.2 morf gnitarelecca htworg tnemtsevni cilbup ni detcelfer ,noitpmusnoc dna rotces cilbup eht ot tfihs lliw htworg fo srevird ehT
.%9.1 ta ti peek dluoc tceffe oñiN lE ereves a hguohtla ,%2.1 ot esae ot detcepxe si noitalfnI
.noitnetta esolc stnarraw taht ksir ytilibats lanretxe na ,ticifed ni yats lliw tnuocca tnerruc eht tub ,%00.1 ta niamer ot detcepxe si etar ycilop ehT
.9RP dna BTK ,CRC ,LETNEC ,ATAMA era ,mutnemom sgninrae raelc dna steehs ecnalab gnorts htiw ,skcip evisnefed pot ruO .055,1 ot sllaf xedni eht fi dednemmocer noitalumucca laudarg htiw ,stniop 007,1 si 6202 rof tegrat xedni TES ruO